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大势研判 "利空"已出市场震荡走稳
上周市场在3000点关前呈现震荡整理的走势。虽然"低价"股继续保持活跃，但分化已经出现，而以金融、地产股为代表的基金重仓股再次出现了走稳的迹象，显示市场的热点正在逐步转换。
我们认为，市场近期仍将在3000点附近维持震荡整理的走势，有效突破有赖市场对以下因素的逐步消化。首先，央行调控措施。央行决定3月18日起金融机构人民币存贷款基准利率上调0.27个百分点。我们认为，目前市场资金非常充裕，尽管加息会引起大盘短线的震荡，但对市场运行趋势不产生实质性影响。相反，政策的出台提供了逢低吸纳银行股等优质资产的机会。短期"利空"的出尽，为市场逐步走强并有效突破3000点奠定了基础。
其次，股指期货的推出需要稳定的市场环境。目前，推出股指期货的工作正在积极准备当中，大盘蓝筹股的平稳运行、市场的稳定为股指期货推出创造了良好的氛围。
另外，统计显示，截至2月底，在非亏损的1140家公司中，市盈率在100倍以上的股票多达260只，占比22.8％；市盈率在50到100倍的股票达286只，市盈率在30倍到50倍之间的股票数量达318只，30倍以下股票为268只。我们认为，随着年报季报的披露，优质公司的投资价值将进一步显现，而基本面缺乏业绩支持，又无实质性重组题材的"低价"股将面临着较大的调整压力，热点转换将成为市场有效突破3000点的重要因素。
总体看，我们认为，短期市场仍将在3000点附近维持震荡整理的走势，等待有效突破的时机。建议关注（1）高送转之后业绩增长保持同步甚至更快的行业龙头股，（2）随着股指期货的逐步推出，期货交易商将成为期市最大受益者，拥有期货公司的个股必将像券商股一样成为资金关注的焦点。（3）随着封闭式基金年报序幕的拉开，封基分红潮的到来，封闭式基金的市场表现值得关注。
（详细研究报告请见附件）