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借壳上市后，公司2006年房地产收入和净利润大幅增长；公司经营快速、稳健发展，超额完成经营指标；异地市场开拓取得一定进展；土地储备足够5年的开发；2007年主业收入与净利润仍将呈高速增长，公司计划积极开拓全国市场，集团资产计划也将适时注入。
公司2006年每股盈利0.18元，低于我们的预期。我们仍然保持前期报告中对公司2007、2008年的盈利预测，即2007年EPS0.511元，2008年EPS1.05元。
鉴于公司目前股价已达到我们前期调研报告定价15.6元的预期（2006年1月18日环球调研报告，当时价格9.77，之后短短两月最高涨至16.5元，涨幅69%），我们认为，目前股价已充分反映了公司的基本状况和估值预期。投资评级由前次的“推荐”调低为“观望”评级。
风险提示：注意增发风险、基本面变化或国家宏观调控带来的投资风险。
（详细研究报告请见附件）