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方证视点
市场资金供给充沛 长假效应有望重演
春节长假期间，政策面影响最大的莫过于存款准备金率上调，由9.5%增加至10%.这是去年七月以来第五度调升存款准备金率，累计调升了2.5个百分点。本次上调冻结流动资金规模在1600亿人民币，对于市场短期走势影响有限。
以往准备金调升都是两星期后生效，此次却是9日后即2月25日生效，在目前银行资金持续流入股市的背景下，反映了管理层对于目前市场流动性过剩的担忧，预计未来将会有进一步紧缩政策出台，政策性风险将是未来市场面临的主要风险，市场中期走势应谨慎对待，预计今后3000点之上市场振荡有望加剧，投资者应注意控制合理仓位。
中国人民银行15日公布的最新月度金融运行数据显示，今年1月份，广义货币M2增速减缓，狭义货币M1增速较快。其中，广义货币M2余额35.2万亿元，同比增长15.9%，增幅比去年末低1个百分点，比去年同期低3.3个百分点。狭义货币M1余额12.9万亿元，同比增长20.2%，增幅比去年末高2.7个百分点，比去年同期高9.6个百分点。
央行15日发布的1月金融数据显示，储蓄存款增速持续下降，活期存款明显增多。整个一月新增储蓄存款仅仅只有249亿元，同比少增6716亿元，减少幅度达96.4%.1月末，人民币储蓄存款余额为16.2万亿元，同比增长9.3%，增幅比去年末低5.3个百分点，比去年同期低11.8个百分点。
人行与央行公布的数据分析表明，股市的火爆是造成资产“活化”的重要原因，目前大量储蓄资金持续流向股市，短期内市场资金的供给依然十分充沛。
已经暂停两个月之久股票型基金的发行，将在今日重新开闸。包括建信在内的5只股票型基金的发行申请，春节前已通过了监管部门的审批，将在按排定档期分批发行。此次获批的五家基金公司分别是建信、中海、汇添富、华富和信达澳银。
虽然市场目前面临上调存款准备金率的压力，考虑目前市场资金供给充沛，这一利空性因素对于市场的影响有限，预计今日节后效应将再度重演，股指突破3000点大关之后，短期仍有进一步冲高的动能。
焦点透视
中国人民银行上调存款准备金率0.5个百分点
M1增速创三年半新高
七大高风险领域被列上市公司06年报表审计重点
行业及公司
汽车企业整体上市暗流涌动
本周投资策略
关注整体上市与科技板块
节前最后一个交易日，股指成功突破了3000点大关，尾市由于受大盘指标股回落影响，最终未能收在3000点之上，成交量目前已经开始出现持续放大走势，上海市场再度接近1000亿的水平，显示市场资金充沛，作多动能强劲，预计短期内股指将突破3000点大关。
以整体上市与资产注入为代表的产业整合，这是今年我国国企改革的重点，也将成为2007年贯穿全年的一条重要主线。其中军工、汽车、电力、钢铁、港口、煤炭等行业受政策推动力度较大，是重点关注的领域。
此外，近期中国网通高层表示，内地3G牌照无需等待TD测试10月完成后再行发放，欧式WCDMA、美式CDMA2000及国产TD制式的3G牌照有机会在今年第二至第三季同步发放，以3G为代表的科技板块，是下一个潜在的市场热点，同样值得重点关注。
风向标：工商银行、中国人寿
关注板块：汽车、3G
（详细研究报告请见附件）