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从2006年11月16日，军工板块调整到阶段性底部以来，军工板块整体进入了新一轮主升通道，板块累计上涨了85%，而同期大盘上涨了45%，军工板块在这波市场的上涨中表现勇猛。
本轮军工上涨主要是资产注入和民品两个板块，年初的行情预示着全年的表现，资产的注入和民品的拓展，将是未来军工发展的必然，这也是我们在《第三只眼看军工——从军品到民品的嬗变》中反复强调的两个投资主题。
最近台湾陈水扁当局加快推进了去中国化运动，马英九因贪污案请辞国民党主席，台湾2008年大选面临巨大的变数，未来台湾局势走向存在诸多的不确定性。
虽然2008年军工行业结构性调整是个必然趋势，但我们认为这其中仍然存在很多的变数，与其它行业不同，外部政治环境对行业的影响是如此紧密。我们在研究军工行业时有一个基本的逻辑，即外部政治和军事环境的变化，所导致政府对局势的判断和指导政策的变化，从而决定军费的支出，最终影响行业的发展状况。因此对于时局的把握和上层决策的动态，是我们判断军工行业走势的根本。
未来中国军工行业未来发展充满了巨大的变数，但是国防工业的现代化、大国崛起的政治格局和军民结合的产业发展方向是不会改变，我们在未来仍将持续看好行业的投资机会。推荐联创光电、新华光和兵器集团组合。
（详细研究报告请见附件）