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财经要闻
城镇土地使用税各地不得随意减免
今年以来，相继实行的土地税费新政已成为加强和改善房地产调控的重要工具。昨天，国税总局与财政部又联合发出通知，针对从1月1日起上调的城镇土地使用税标准，向地方提出了严格贯彻落实的要求，同时还强调扩大征税范围、严格控制减免税等。有关人士认为通知将起到加大税费政策在调控中的作用。
点评：对房地产调控的措施仍在继续加强。（邓良毅）
行业公司信息点评
资产注入或整体上市预期的零售上市公司及集团资产概况：
重庆百货：股改中大股东重庆商社承诺"2年内解决与上市公司之间的同业竞争，并通过重组和整合商业流通优质资产等方式扶持上市公司发展".公司2004年5月增发获得证监会通过，后因股改而延缓，公司目可能通过定向增发或整体上市来与上次融资相衔接。
重庆商社集团是中国西部最大的流通产业集团，是国家重点扶持的20家大型流通企业中唯一的西部企业。2005年销售额150亿元，增幅14%，店铺数191家，增幅12%，荣列2005年中国连锁百强第12位。
重庆商社集团的主要资产为如下的全资子公司：新世纪百货、商社电器、中天大酒店、商社汽贸、中天物业等。其中，新世纪百货是其主要资产，也是与股份公司构成同业竞争的主体。新世纪百货目前8家综合商场、30家连锁超市，营业面积约20万平方米。2004年销售额49.86亿元，实现利润11400万元（重庆百货05年的营业面积约20万平方米，销售额及利润为36.7亿元、9140万元）。新世纪百货的定位主要是中高端客户及精品百货，与重百有所不同。
银座股份（600858）：大股东山东商业集团所拥有的大量优质零售门店、雄厚的资产实力及政府背景不容忽视。集团零售业业态包括高档百货、购物广场、便民连锁三种，现已在山东全省10个地级市拥有万平方米以上的大型零售店20家和40多家连锁超市，营业面积约40万平方米，年销售收入超过50亿元（股份公司05年营业面积28万平方米，销售收入15.8亿元）。未来资产注入将按"成熟门店先行注入"的原则进行，譬如济南银座商城、银座商城淄博店、银座购物广场滨州店等较成熟都将成为首批注入上市公司的资产之一。特别是"济南银座商城"，目前是山东省内及济南市规模最大、档次最高、设施最好、功能最全的现代化大型购物中心，是集团公司最优质的资产，年盈利在5000万以上。
新世界：预计在07年上半年，公司会推动定向增发的进程。定向增发的可能性及必要性：（1）经过股改对价，控股股东黄浦区国资委的股权比例由39.68%下降为24.99%；（2）公司作为黄浦区国资委的重点企业，根据控股股东的长期战略规划，在股改完成后，将继续获得大力支持，以进一步做大做强；（3）黄浦区作为上海的商业区，公司是黄浦区国资委唯一控股的商业上市公司（黄浦区国资委原控股的公司还包括新黄浦〈600638〉、豫园商城〈600655〉及万象城，后分别转让给上海新华闻投资公司、复兴产业投资、世贸企业，因此，必将以公司作为其商业资产的整合平台。黄浦区国资委主要相关资产：拥有南京路商圈商业地产的约1/3，包括王宝和大酒店、惠罗商厦、中央商场等。
股权激励措施正在进行的相关公司为中化国际（600500），属央企上市公司，目前方案已上报国资委审批，预计激励约束条件会较苛刻，类似于宝钢股份的股权激励。（兰飞燕）
（详细研究报告请见附件）