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本周拉出一根本轮牛市行情以来最大的阴线，且盘面显示，基金等机构重仓股筹码开始松动。而基金等正规军筹码的松动，预示着大盘需要一段时间的休整，短期内大盘难以收复失地。
近期急速调整的导火索源于管理层对股市的“调控”，特别是查处银行信贷资金流入股市。但并不等于管理层认为目前股市泡沫严重。其实整体而言，目前A股市盈率属于“中等偏高”，但考虑到股改后上市公司业绩的高速增长，目前A股整体还算合理。目前管理层对股市的降温，主要是吸取历史上的教训，防患于未然，不希望股市涨得过急。经过近期的急跌，大盘的做空动力得到较为有效的释放。故在目前的点位上，大盘再度大幅杀跌的可能性不大。我们认为未来一段时间大盘可能转入箱体震荡（2550点至2850点区间），以时间换空间。且预计本周大盘有望出现技术性的反弹。
操作上，若指数在箱体的下沿急挫，投资者不必再度杀跌，可适当参与抢反弹；但鉴于调整仍未结束，故在技术性反弹中，投资者仍应逢高减持。
涨时重势，跌时重质。在目前大盘调整之际，投资者应密切关注2007年特别是2007年一季报增长预期较好的个股。
（详细研究报告请见附件）