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[2007年1月22日至2006年1月26日]
封闭式基金整体折价率扩大
上周沪深两市基金指数分别收盘于2255.82点和2088.36点，分别下跌了-0.22％和-2.50％；周总成交量为71.94亿份基金单位，整体换手率为9.03％，成交量与上周持平。截至上周五，剩余期限3年以内的短期基金折价率降至13.97％，到期期限3年以上的长期基金折价率上升至31.32％，全部封闭式基金的折价率从前周的24.96％升至27.49％。
偏股型基金周净值获正增长
随着近期基础A股市场振荡加剧，主动投资的偏股型基金净值增长率也表现出较大的波动性。上周主动投资的偏股型基金均获得了正的净值增长，但净值增长率较前周大幅下降。其中股票型开放式基金以平均2.1％以上的净值增长率成为净值表现最好的基金品种，混合型基金平均净值增长率没有超过2％。若以沪深300最为市场比较基准，则偏股型基金的净值增长落后于市场比较基准。
封闭式基金价格将继续向价值回归
预期封闭式基金还将在高位振荡。但封闭式基金实施大比例分红、基金创新转型方案的推出，以及股指期货的出现，都将进一步推动封闭式基金价格向价值的回归。希望获取稳定收益的投资者，应充分利用封闭式基金价格和折价率振荡的机会，择机增持折价率相对较高、可分配利润份额收益率较高、业绩稳定的基金。
未来偏股型基金净值增长波动性将增大
基于基础A股市场将进入强势振荡阶段，我们预计未来偏股型开放式基金净值增长的波动性将加剧，而基金之间的业绩差异也将明显增大。投资者可以重点选择增持大盘蓝筹股配置较多、业绩稳健的偏股型开放式基金，适当减持前期题材投资和风格投资过于积极、组合风险累积较高的部分基金，以建立更稳健的开放式基金投资组合。
（详细研究报告请见附件）