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在大盘单边走牛的市场中，新设基金规模屡创新高，本季度，新设基金24只，全为股票混合型开放式基金，募集资金规模高达1620.94亿。与此同时，在市场走牛的预期下，股票混合型基金实现净申购777.03亿，净申购比例为22.01%.而债券型基金的净赎回规模为111.16亿，净赎回比例达42.25%，是赎回较为严重的一类老基金；货币市场基金赎回规模为252.21亿，净赎回比例达31.34%.
封闭式基金股票仓位小幅增加，持仓比例的增加可能是由于大盘上涨带来的提升。
51只封闭式基金的股票市值增长为36.75%，以上一季度股票仓位计算，略低于市场涨幅，因此，封闭式基金仓位的上升并不是主动增仓所致；股票混合型开放式基金股票仓位提高，是增仓和大盘上涨共同作用的结果。本季度公布季报的股票混合型开放式基金股票市值上涨了57.45%，股票仓位从上季度的70.28%上升到本季度的78.07%；新基金建仓迅速。股票仓位为85.17%，高于本季度同类基金78.07%的平均水平，说明新基金在股市走牛的预期下建仓速度非常快。
由于4季度股指和基金规模双双大增，因此基金对各行业配置的市值都有所上升，但对那些市值变动比例较小的行业，基金实际上是在减持。增持市值前三位的分别是金融保险、金属非金属和房地产业。增持比例前三位的分别是金属非金属、金融保险业和农林牧渔业。市值增长最少的前三大行业分别是纺织服装、木材家具和其他制造业。市值增持比例最少的是纺织服装、电子和交通运输行业。
本季度，基金持股市值前20名的重仓股中有16只与上季度末相同。其中宝钢股份、工商银行、太钢不锈和武钢股份由于基金的增持而跻身基金重仓股前20名，而大商股份、S双汇、大秦铁路和宝钛股份则退出了前20名。本季度，基金大量增持了具有金融股和钢铁股，此外还有中国石化、长江电力等大盘蓝筹股，高档酒类股，以及地产股等。基金对上述股票的增持主要是来源于对上市公司业绩增长的预期。
本季度基金减持的股票相对分散，主要是运输类股票、前期涨幅较高的商业消费类股、电力设备类股票。这些股票有的前期涨幅较大、估值较高，有的业绩增长缓慢，不具有成长性。
2007年3月底4月初之前，封闭式基金可能出现集中的分红。单位净收益最高的是基金天华，为0.7541.其次是基金科汇和基金久嘉，单位净收益分别为0.7246和0.7073.我们计算出分红对封闭式基金可能带来的涨幅。其中潜在涨幅最高的是基金久富，当然基金久富已经处在封转开的停牌期，预计开盘后至少有两个涨停，可操作性较差。其次，潜在涨幅较大的是基金汉兴、基金天华和基金鸿阳，潜在涨幅分别为9.89%、9.29%和8.69%.
2006年大盘大幅上涨，屡创新高，基金对未来市场的走势仍持乐观态度，但也提请投资者注意市场波动的风险。在预期大盘出现调整的情况下，基金仍坚持寻找结构性机会。大部分基金看好金融地产板块、消费类板块以及估值较低的制造业龙头。
（详细研究报告请见附件）