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【财经要闻及点评】
一、社保基金股票投资比例突破上限
全国社保基金理事会理事长项怀诚日表示，全国社保基金去年实现经营业绩619亿元，期间经营收益率达到29%.他说，2006年，全国社保基金实现投资收益195亿元，投资收益率达到9.3%；扣除股权投资，在资本市场投资浮盈达424亿元。已实现投资收益和浮盈合计，实现经营业绩达619亿元。就今年股票投资比例会否突破30%投资上限的问题，项怀诚表示，虽然去年投资收益的50%来自于股票市场，对股票的投资比例已经达到资金总量的34%，但鉴于全国社保基金的性质，今年，理事会尚不准备进一步提高投资股票市场的上限。虽然今年全国社保基金投资股票市场的战略配比目前看尚不会进一步提高，但随着基金总量的不断增加，社保基金可投资股市的资金量是一个向上的趋势。
简评：国社保基金去年实现经营业绩619亿元，这里面并未包括股权投资部分。如果算上这部分浮盈，全国社保基金去年的收益率更为可观。就各界关心的全国社保基金海外投资问题，项怀诚表示，目前，社保基金理事会已经全面展开了海外投资工作。去年12月中旬，首批8.5亿美元资金到位开始投资，到目前，投资收益率已经达到2.02%.预计今年第一季度末，剩余外汇资金将全部到位，总额为16亿美元。“全国社保基金海外投资，目前80%的部分投资于股票上面。”“李克平说，社保基金海外投资遵循分散风险原则和循序渐进原则。在海外投资的初始阶段，社保基金更多地是以一种学习的心态展开具体的投资运作。
二、今年首只新基金获批
从银河基金管理公司获悉，该公司第五只开放式基金———银河银信添利债券基金已于近日获批募集。这是今年首只获批的基金，也是近半年多时间获批的首只债券型基金。
简评：银河基金公司有关人士表示，考虑到银信添利债券基金可将持有债券以回购的方式融资，并以低息成本参与新股申购，因此其能在短期内投入更多资金参与新股首发认购。另外，该基金所投资购买的债券期限都不超过5年，可以最大限度地回避利率变化带来的风险。（苏秉林）
今日策略
继续从低价股的价值重估浪潮中掘金
市场进入震荡，人心开始浮躁，这是阶段行情分化的表现。对于未来的行情演绎，笔者认为：“价值注入”导致的外生性盈利增长将成为业绩上升的重要催化剂。由此推升的公司的盈利能力和投资价值重估仍是行情核心。上市公司质量是市场健康发展的基础，资产注入、整体上让投资者对未来市场充满了业绩惊喜的期待。从时间上看，2006-2007年将是上市公司实施股权激励方案的集中时期，业绩继续提升的表现也将在2007-2008年有集中的反应。综合以上分析，我们认为，上市公司在资产置换、整体上市、借壳上市、优质资产注入、股权激励后的积极影响下的业绩将在2007年中期开始“释放”。
对于价值重估已经充分、未来可能面临不利因素冲击的行业可适当逢高减持。但对于股价尚在底部附近的价值重估概念股仍值得继续挖掘投资机会。
（刘国宏）
（详细研究报告请见附件）