2007-01-06 03:09:44更新
来源:银河证券研究中心
作者:胡立峰
附件下载
基金兴业顺利转型为开放式基金。年内预计有7－8只基金实施基改，基改进度大大加快，将进入不可逆转轨道。近期发生的一些事件，大大改变监管部门的思路。
未来9个月之内封闭式基金将实施260亿的历史性最大规模分红。分红意味着1113.20亿元基金资产净值中的260亿元分给持有人。可目前这260亿现金红利是折价38.31％。现金红利如此高折价是极其荒缪的，二级市场价格必须上涨。
经典完美的封闭式基金分红强制填权是如何计算出来的。11只基金中期分红的可能性较大。
截至2006年8月18日，53只封闭式基金净值总额1113.20亿元，市值总额686.71亿元，二者差额426.49亿元，加权平均折价率为38.31％。按照到期时间将53只封闭式基金分成转制基金和“新”基金。28只转制基金是指由原老基金转制扩募规范而设立的证券投资基金。到期时间最短的是基金同智，2007年3月12日到期。到期时间较远的是基金裕泽，2011年5月31日到期。25只新基金是指按照1997年11月国务院颁布的《证券投资基金管理暂行办法》（现已废止）设立的证券投资基金。28只转制基金8月18日的净值总额合计270.27亿元，市值总额合计223.87亿元，加权平均折价率是17.17％，内部收益率是20.72％。25只大盘基金8月18日净值总额合计842.94亿元，市值总额合计462.84亿元，加权平均折价率是45.09％，内部收益率是82.12％。考虑分红和基改因素，大盘封闭式基金折价率如果下降到15％的水平的话，二级市场大盘封闭式基金要上涨54.80％。
（详细研究报告请见附件）
其他文章
