2007-01-06 01:20:12更新
来源:中投证券研究所
作者:杨坚丽
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内容要点：
美国经济呈现放缓势态；欧洲经济的强劲增长以及日本经济的复苏缓解了世界经济大幅下降的风险，世界经济总体朝着软着陆方向发展，有利于我国经济的降温。
前期宏观调控措施已初显成效，经济增长较前期有所回落，货币信贷和投资都出现了下降趋势，调控成果正向着预期的方向发展。
10月秋粮的丰收有可能使得粮食价格较9月份有所下降，但由于国家实行最低收粮政策，10月份的CPI不会像7月份夏粮丰收那样大幅下降，预计10月份CPI将维持目前水平，2006年全年CPI将保持在1.5%左右。
央行加大公开市场净回笼资金的力度，10月份共回笼资金800亿元。但是10月份一年期限和三个月期限的央票价格保持不变，只是发行数量的力度继续加大，足可以看出央行通过公开市场操作回笼资金的决心。
今年三季度经济增长势头减弱的结果并没有使得投资者敏感的神经放松，对四季度紧缩性货币政策出台的预期依然强烈。出于收回流动性目的，央行再一次上调法定准备金率的可能性仍将存在。进入11月份，新股发行节奏放缓，对市场资金产生影响的IPO已剩无几。对于市场流动性充裕的状况，央行可能会进一步加大公开市场操作的力度。
（详细研究报告请见附件）
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