2007-01-05 00:36:31更新
来源:国泰君安研究所
作者:孙建平 张宇
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投资要点：
《国务院关于加强土地调控有关问题的通知》的31号文件中心思想是通过行政手段强化中央政府在土地调控上的权威，旗帜鲜明地再次表明了其坚决紧缩地根的立场。
31号文件不是一个新政策，而是以往相关政策的延续，同时也不是一个单纯针对房地产行业的调控政策。
31号文件将带来土地供应紧缩，地价上升，而地根紧缩和地价上升至少将减少房价涨幅调整的压力，甚至可能促涨。
31号文件将带来征地拆迁补偿成本大幅提高，拆迁需求有下降趋势，中低价房、配套商品房对拉低房价平均水平的贡献下降；对主要由拆迁带动房价和交易量的二线城市房价走势要谨慎。
土地、资金门槛提高让有实力的大开发商抓住更多成长机会，在紧缩地根和银根的环境下，大企业在资金、品牌、市场份额、资源获取能力上竞争优势会充分体现出来；在行业景气不会出现下降的情况下，实力派的大开发商向购买者转移土地成本的能力也要大于其他企业；在土地规划、利用和供应上将实行地方政府负责人问责制的环境下，地方政府将倾向于将土地出让给实力派的国有控股大开发商。
（详细研究报告请见附件）
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