报告摘要：
　　美国经济将会软着陆，欧元区经济增长势头强劲，缓解了世界经济大幅下跌的风险。
　　三季度的数据表明，我国经济温和回落。在前期系列紧缩的货币政策和行政手段干预下，货币、信贷和投资都有所回落。目前低利率、宽松货币环境短期内不会改变。9月份工业生产的反弹以及工业企业利润的快速增长，反映了企业投资的动力依然强劲，四季度投资反弹的压力仍不可忽视。预计下一阶段宏观调控应该继续前期的紧缩力度，并针对产业结构调整出台相应的政策，以逐步改善产业结构，实现节约型的可持续发展道路。
　　目前影响CPI的主要因素依然是食品和居住类价格。居住类价格的稳定增长使得CPI保持持续增长势态，而食品价格的变动将致使CPI上下浮动。预计四季度我国CPI将维持在1.4-1.6%之间。
　　贷款增速回落趋势已形成，但结构分析显示，目前贷款增速下落主要是由短期贷款和中长期贷款以外的其它类贷款增速下降所引起的，中长期贷款余额的同比增速一直保持增长势头。预计四季度政府将继续加大调控力度，不排除央行再次加息或提高存款准备金率收回流动性和控制信贷的可能。
　　企业出口退税的抢关效应引致9月份贸易顺差153亿美元，为今年来的第二新高。贸易顺差的局面在短期内不会改变，预计2007年我国外贸顺差仍有可能维持在1200亿美元左右。从长期来看，出口商品的出口退税政策以及加工贸易税收政策将利于我国出口贸易进行结构性调整。
　　（详细研究报告请见附件）
　　

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